此輪OTC藥品價格上漲主要受中藥原料價格上浮驅動，產品價格上漲成為各中藥公司利潤爆發(fā)增長的核心動力。消費者的購買力也在上漲，對產品質量的要求提升，市面上明星產品漲價后，銷量不降反升。
受政策放開、處方藥渠道限制、醫(yī)藥分家的影響，OTC（非處方藥）市場持續(xù)擴容；另一方面消費升級的拉動效應開始顯現(xiàn)，OTC市場的需求端也呈上升趨勢，兩相作用之下，OTC藥品價格上漲已成為過去一段時間藥品市場持續(xù)關注的焦點。
近日，華潤三九、云南白藥、江中制藥等上市公司的相關產品均進行了不同幅度的價格上調。以片仔癀的片仔癀錠劑為例，2017年5月底提價6%至530元/粒，提價后終端需求仍舊旺盛。此外，云南白藥散劑和氣霧劑、東阿阿膠、馬應龍痔瘡膏的價格均出現(xiàn)不同程度的上揚。
“此輪OTC藥品價格上漲主要受中藥原料價格上浮驅動，從去年底開始，價格上漲的藥品一般都是以某味中藥成分為主。”武漢市智仁大藥房玉龍路店經理張梅在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，以三九感冒靈為例，它含有三叉苦、金盞銀盤、野菊花等中藥成分，隨著中藥原料藥的價格提升，其進價及售價也出現(xiàn)不同程度上調。
中信證券田加強團隊則認為，自2012年重啟處方藥和非處方藥的轉換工作以來，我國每年都有30個左右的處方藥轉換為非處方藥。“隨著醫(yī)改的持續(xù)推進，醫(yī)院端支付壓力陡增，企業(yè)將更多注意力轉移到零售終端，處方藥轉換為非處方藥的意愿增強。”
政策管制
我國OTC藥品銷售過程中，價格受到發(fā)改委等部門的統(tǒng)一監(jiān)管，導致部分OTC藥品脫離市場，處于價格偏低的情況。
“在2015年之前，OTC藥品實行零售價制，很多常用藥原材料價格上漲，但受制于價格管制無法提價，造成制藥企業(yè)虧損。”武漢一三甲醫(yī)院主任醫(yī)師告訴21世紀經濟報道記者。
為解決價格倒掛問題，2015年5月，國家發(fā)改委、國家衛(wèi)計委等7部門共同下發(fā)《關于印發(fā)推進藥品價格改革意見的通知》，取消絕大部分低價藥價格限制，為各類OTC產品打開了價格調整的空間，進入低價藥目錄的品種，不再由政府統(tǒng)一招標而直接掛網采購。
2016年12月25日，《中華人民共和國中醫(yī)藥法》通過并于2017年7月1日正式施行，中醫(yī)藥發(fā)展迎來機遇。受此影響，中藥材價格在過去一年里也經歷了高速增長。
根據片仔癀發(fā)布的公告顯示，近10年來，片仔癀公司對其核心產品片仔癀實施了11次提價。從去年的470元/顆經過兩次提價后，目前終端銷售價格達到530元/顆，較10年前180元/顆漲了近兩倍。
東吳證券焦德智在研報中指出，中藥材價格的不斷上漲，是導致中藥企業(yè)產品價格調整的客觀因素，例如必康股份、馬應龍等多家中藥企業(yè)2017年以來都在OTC端上調價格，以應對中藥材價格上漲等因素。
多家中藥公司也在2017年年報中都提到，不斷上升的原材料成本對毛利率造成了一定壓力，因此中藥OTC企業(yè)通過價格調整應對成本上升已經成為必然趨勢。
市場持續(xù)擴容
這種火熱的行情也催生了OTC藥品市場的持續(xù)繁榮。
隨著消費能力的逐步提高，消費意識與健康意識聯(lián)合驅動下的消費升級逐漸體現(xiàn)，傳統(tǒng)中藥，例如東阿阿膠、片仔癀等市場上的明星消費藥品不斷提價，并且產品價格上漲成為各中藥公司利潤爆發(fā)增長的核心動力。
“處方藥無法上網銷售，且利潤微乎其微，無論是從零售終端，還是從藥企的角度出發(fā)都更愿意發(fā)展OTC藥品。”此前曾做過衛(wèi)生院醫(yī)生的張梅認為，一方面受制于處方藥嚴格的銷售管制影響，非處方藥在過去幾年經歷了高速增長；“另一方面從國內消費者的消費習慣而言，因對醫(yī)院高額的診療費有所顧忌，大多數病人都會選擇購買OTC藥品診治。”
中信證券的研報顯示，2016年我國OTC市場規(guī)模達到2234億元，占藥品市場整體的15%左右。近幾年 OTC市場規(guī)模整體增長穩(wěn)健，2012-2016年市場規(guī)模的復合增長率達9.24%。未來，在人口老齡化加速的驅動下，OTC行業(yè)有望保持10%左右的增速。
此外自2012年開始，每年平均有30個處方藥轉換為非處方藥，這也直接導致OTC市場持續(xù)擴容。“從政府角度看，由于消費者在藥店購買OTC 藥品能夠減少在醫(yī)院產生的診療費用，因此OTC市場的擴容有助于減輕醫(yī)保支付壓力。”上述研報進一步指出，根據美國消費者健康產品協(xié)會（CHPA）統(tǒng)計，消費者在OTC產品上每支付1 美元，可為醫(yī)保節(jié)省6-7美元，因此預計未來政策上將會對處方藥轉換非處方藥有更多利好。
品牌效應凸顯
隨著OTC市場的持續(xù)擴容，明星產品的品牌效應也開始凸顯。
“一味追求毛利率，劣幣驅逐良幣的時代已經過去了，現(xiàn)在我們這行在供應商的選擇上更看重產品本身和推廣模式創(chuàng)新，在這方面?zhèn)鹘y(tǒng)大型藥企有先發(fā)優(yōu)勢。”張梅告訴21世紀經濟報道記者，盡管諸如哈藥集團等一些大型藥企的產品價格在上漲，但由于消費者的購買力也在上漲，對產品質量的要求提升，市面上的明星產品漲價后，銷量不降反升。
以羚銳制藥的通絡祛痛膏為例，通絡祛痛膏2017年實現(xiàn)收入約5.1億元，增長約10%，占羚銳制藥銷售收入30%左右。東吳證券醫(yī)藥行業(yè)研究員焦德智在研報中指出，通絡祛痛膏是國家醫(yī)保乙類藥物，在以前醫(yī)院端是主要市場，處方銷售占通絡祛痛膏收入的55%上下。“但隨著去年醫(yī)院改革的推進以及兩票制對渠道的影響，通絡祛痛膏在醫(yī)院市場增速略有放緩。與此同時，通絡祛痛膏在羚銳制藥加大品牌推廣力度下，OTC端收入迎來快速增長，2017年銷售額2.3億元左右，增速超過20%。”
中信證券田加強團隊也表示，OTC藥品通常具有較高粘性，消費者認可產品療效后重復購買率很高，所以OTC市場雖然競爭激烈，但品牌OTC仍占有各細分品類的主要市場份額。
新康界的數據顯示，在2015年零售藥店銷售額占比統(tǒng)計中，對于復方氨酚烷胺這一單品優(yōu)卡丹、仁和可立克、快克、感康、葵花康寶占據了80%的市場份額。此外，三九感冒靈獨占感冒靈90%市場份額，宛西制藥、同仁堂、九芝堂、藥圣堂、修正生產的六味地黃丸聯(lián)手占領了六成市場。
“品牌OTC產品價格近年來呈持續(xù)上漲趨勢，其生產藥企也處于強勢地位，而且這種格局在未來也不太可能改變，OTC藥品價格將持續(xù)走高。”張梅補充道，隨著消費者對品牌藥的認知提升、連鎖藥房競爭日益激烈、電商渠道有望全面放開等多種因素的聯(lián)合作用，OTC市場有望持續(xù)量價齊升。
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